De opmars van private equity

De Nederlandse economie heeft de afgelopen decennia aanzienlijke veranderingen doorgemaakt. Een opmerkelijke ontwikkeling is de toenemende invloed van private equity. Private equity, ofwel particulier vermogen van investeringsmaatschappijen, heeft zich ontpopt als een krachtige motor voor investeringen, innovatie en groei in Nederland.

Door Peter Eskes, Partner Stolwijk vanWijk Waardegeneratie

Eind juli 2023 publiceerde het FD een onderzoek over de opkomst van Private Equity in Nederland. Uit het onderzoek blijkt dat investeringsmaatschappijen momenteel bijna duizend bedrijven bezitten, goed voor een totale omzet van ongeveer 75 miljard euro en werkgelegenheid voor zo’n 300.000 mensen. Gezien het toenemende belang van private equity is de kans groot dat je als mkb-ondernemer vroeg of laat met deze investeringsfondsen te maken zult krijgen.

Wat is private equity

Private equity verwijst naar investeringen in niet-beursgenoteerde bedrijven, waarbij kapitaal wordt verstrekt door particuliere beleggers, vermogensbeheerders en investeringsfondsen. Het is een alternatieve vorm van financiering die niet afhankelijk is van openbare markten. In plaats daarvan richten private equity investeerders zich op het kopen, laten groeien en uiteindelijk verkopen van bedrijven om rendement/winst te genereren.

De financiële middelen van private equity partijen om bedrijven te kopen zijn voornamelijk afkomstig van vermogende investeerders of institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeraars. Daarnaast worden er bankfinancieringen gebruikt om met minder eigen kapitaal bedrijven aan te kopen. Dit resulteert in een relatief hoger rendement op hun inbreng. Het zogeheten ‘hefboomeffect’.

De invloed van private equity is door de gegroeide omvang van het geïnvesteerde vermogen merkbaar in de hele Nederlandse economie. Zo zijn bijvoorbeeld Hema en Action, maar ook menig dierenarts op de hoek in handen van private equity. De voorkeur voor een sector verschilt veelal per private equity partij.

Waar liggen de kansen voor mkb-ondernemers?

Men denkt vaak dat private equity vooral waarde toevoegt voor grote bedrijven, maar ook voor mkb-ondernemingen zijn er voordelen:

• Managementstructuur en Governance: Om aantrekkelijk te zijn voor potentiële investeerders, moeten MKB-bedrijven vaak hun managementstructuur en governance verbeteren. Dit kan resulteren in meer gestructureerde besluitvorming, betere financiële rapportage en verbeterde risicobeheersing. Dergelijke verbeteringen kunnen de algehele bedrijfsprestaties versterken.
• Operationele expertise: Naast kapitaal brengt private equity vaak ook waardevolle operationele expertise met zich mee. Partijen hebben ervaring met het beheren en laten groeien van bedrijven. Dit kan vooral nuttig zijn voor MKB-ondernemingen die met beperkte managementmiddelen. Deze expertise kan helpen bij het identificeren van efficiëntieverbeteringen, optimalisatie van bedrijfsprocessen en strategische planning.
• Netwerkmogelijkheden: Private equity-partijen hebben vaak uitgebreide netwerken van professionals, adviseurs en andere bedrijven waarmee zij samenwerken. Voor MKB-ondernemingen kan toegang tot dit netwerk waardevol zijn bij het vinden van nieuwe klanten, partnerschappen en distributiekanalen. Bovendien kunnen ze profiteren van kruisbestuiving met andere bedrijven in de portefeuille van de private equity-investeerder.
• Strategische groei en internationalisering: investeerders hebben vaak een langetermijnvisie en zijn gericht op waardecreatie op de (middel)lange termijn. Dit stelt kleinere MKB-ondernemingen in staat om strategische groeiplannen te implementeren, waaronder internationalisering en uitbreiding naar nieuwe markten. De financiële en strategische ondersteuning van investeerders kan de weg effenen voor succesvolle uitbreiding.

Daarnaast biedt mede-eigenaarschap van Private equity ook kansen in financieel slechte tijden, door expertise en financiële slagkracht. Zo presteerden bedrijven in handen van Private equity tijdens de financiële crisis van 2008 beter en ze gingen minder dan gemiddeld failliet.

Niet alleen maar voordelen

Hoewel Private equity aanzienlijke voordelen biedt, zijn er ook enkele zorgen en uitdagingen. Een belangrijke zorg is de mogelijke focus op korte termijn winstmaximalisatie, wat kan leiden tot snelle veranderingen binnen bedrijven, kostenbesparingen en zelfs ontslagen. Bovendien heeft de groei van Private equity geleid tot discussies over regulering en toezicht om ervoor te zorgen dat bedrijven en werknemers eerlijk worden behandeld.

Wil je meer weten?

Heb je na het lezen van dit artikel vragen of wil je sparren? Kom dan op de lijn bij Peter Eskes.

Peter Eskes

Partner Stolwijk vanWijk Waardegeneratie

T. +31 (0) 61 31 84 289

E. p.eskes@stolwijkvanwijk.nl